I vårt siste nyhetsbrev vi diskutert nåværende "selger marked", og oppfordret bedrifter til å forstå deres alternativer.
Til tross for den enorme etterspørselen etter avtaler er private equity-grupper (plugger) og strategiske kjøpere ikke et alternativ for alle bedriftseiere. Disse sofistikerte kjøpere er på utkikk etter attraktive selskaper med solid vekstutsiktene.
Ifølge Jack Emmons, administrerende direktør med gruppen jul, markedet viser en stor interesse i private foretak i enkelte bransjer, men han sier, "bedriftseiere bør ikke forvente at en stigende tidevann vil flyte alle båter."
Emmons, transaksjonen spesialist på jul Group, tilbringer mesteparten av sin tid på å snakke med kjøpere om sine oppkjøpet kriterier. Emmons antyder at selv i dagens marked eiere fremdeles nød å har en plan om hvordan du best kan posisjon sine selskaper for å kommandoen top dollar.
"For å få topp dollar, eiere av marked selskapene nød å gjøre sine selskaper attraktiv for andre selskaper og strategiske kjøpere, i stedet for til individuelle investorer," sier Emmons. "Forskjellen mellom en gjennomsnittlig selskap og et fantastisk selskap i dagens marked kan øke salgspris av så mye som to ganger inntekter eller mer på slutten av dagen."
Markedsappell
Elementene som gjør selskapet en fantastisk utøver varierer fra markedet, industri, og kjøperens behov og eiendeler, men Emmons sier flere faktorer er sannsynlig å appellere til de fleste potensielle kjøpere:
Jevn vekst-så lenge utgifter er i tråd med vekst, jevn vekst signaler kjøpere at de kan forvente en god avkastning på sine investeringer.
Mangfold i vekst – et selskap der veksten kommer fra en stor kunde vil være mindre attraktiv enn et selskap med flere kunder. På samme måte, vises en bedrift der kunder er konsentrert i en industri å ha mindre mulighet for betydelig vekst enn en med kunder i en rekke bransjer.
Lønnsomhet – det er viktig å huske at økt markedsandel ikke automatisk oversette til økt fortjeneste. For å være en attraktiv kandidat for en fusjon eller oppkjøp, må selskaper nøye kontrollere kostnader og Vis skatteinntektene. Hvis et selskap margene krympe under vekst, vil kjøpere tror selskapet kjøpte markedsandel og lurer på om at veksten er bærekraftig.
Historien om innovasjon-potensielle kjøpere verdi firmaer som kan demonstrere de har utviklet seg som sine markeder har endret, enten ved å introdusere nye produkter eller tjenester, angir nye markeder, eller ved å diversifisere gjennom oppkjøp.
Nisje spesialitet-selskaper som er nisje spillere i ett klart definert marked er sannsynlig å være verdsatt mer høyt enn selskaper som er gode på mange ting. Potensielle kjøpere er alltid søker "plattform" selskaper som de kan bygge viktige bedriftsfunksjoner via organisk vekst eller til utfyllende oppkjøp.
Å vurdere verdien av bedriften
Posisjonering et selskap for å tiltrekke seg topp dollar gjennom en fusjon eller oppkjøp krever strategisk planlegging og disiplin, sier Emmons.
"Selskaper som er fokusert på å få nye kunder eller angir nye markeder bør fokusere på å levere nye produkter eller tjenester til eksisterende kunder og markedsføring eksisterende produkter eller tjenester til nye kunder,' han råder.
"Bedriftseiere også må fokusere på beste praksis, som viser at de er klar over hva som skjer med sine konkurrenter og innen sine bransjer, og er forpliktet til å oppnå bedre resultater."
En sterk ledelse er også et betydelig aktivum, ifølge Emmons. "Formålet med en fusjon eller oppkjøp er ofte å tillate grunnleggeren å avslutte," påpeker han. "Som et resultat, en av tingene kjøpere ser etter i en god forretning er en plan for å skaffe og trene gode ledere, så det er et lag med styring å holde selskapet går- og voksende etter grunnleggeren forlater."
Til slutt, alle forstår verdien av effektiv drift, slik at ledere må alltid tenke om å forbedre plante bruk i tillegg til økt produktivitet. Selv om en bedriftseier ikke har tid eller ressurser til å maksimere effektiviteten, er å være klar over disse problemene, og adressering dem et godt tegn til en potensiell kjøper.
"Egenvurdering, strategisk planlegging, et team tilnærming til å få ting gjort-det er viktig at alle i organisasjonen være fokusert på hvordan operasjoner kan gjøres mer effektiv og mer lønnsom," Emmons sier. "Dette er ikke nye tilnærminger, de er bare sunn fornuft og sunn fornuft legger opp til ekte dollar."
Til slutt, Emmons sier, "kjøpere i dagens marked i utgangspunktet ønsker en lav risikoprofil." De husker hva som skjedde i 2001 etter at de betalte top dollar for selskaper i 2000. De vil vite at de kjøper et selskap som har visjon, stasjonen og prosesser på plass som de trenger for å lykkes og vokse."