Venture kapital forhandle problemer

Når selskaper gå inn i forhandlinger med firmaer med risikokapital, finnes det flere problemer som må være definert og avtalt. Denne artikkelen beskriver de viktigste spørsmålene.

Verdivurdering. Verdsettelse er de mest fremtredende forhandlingsbordet problemene. Verdsettelse er prisen på selskapet der venture kapitalist investerer. Verdivurdering bestemmer hva prosent av selskapet investor kjøper for sine kapital.

Tidspunktet for investeringen. Mange investorer vil begå en stor mengde kapital, men vil bidra til at hovedstaden til selskapene i avdrag. Ofte er disse avdrag bare gjort når forhåndsutpekt milepæler er oppfylt.

Opptjening av grunnleggerne lager. Som hovedstad foretrekker investorer ofte at TFR er gitt til selskapets grunnleggere og nøkkelmedarbeidere i avdrag. Dette er kjent som opptjening.

Å endre ledelsen. Noen investorer insistere det ekstra eller erstatte management ansatte leies etter sine investeringer. Dette gir investorer økt sikkerhet selskapet skal kjøres på sin forretningsmodell. En viktig sak å forhandle med hensyn til å endre ledelsen er mengden av aksjeopsjoner eller opsjoner som vil bli utstedt til nye styremedlemmer team, som dette vil fortynne beholdningen av grunnleggerne.

Sysselsetting avtaler med nøkkel grunnleggerne. Venture kapitalister vanligvis vil ikke selskaper å ha ansettelsesavtaler som begrenser omstendigheter under hvilke ansatte kan være sparket og/eller angi kompensasjon og fordeler-nivåer som er for høy. Andre viktige sysselsetting avtalen problemer skal forhandles med venture kapitalister inkluderer restriksjoner på post-employment aktiviteter og ansatte sluttvederlag ved avslutning.

Selskapet eiendomsrettigheter. Hvis bedriften har et viktig produkt med intellektuell eiendom (IP), vil investorer ønske å sikre at selskapet, og ikke en medarbeider i selskapet, eier IP. I tillegg vil investorer ønske å sikre at nye oppfinnelser tilordnes til selskapet. For dette formål, kan investorer forhandle at alle ansatte må signere konfidensialitet og oppfinnelser tildeling avtaler.

Exit-strategi. Investorer er svært fokusert på hvordan de vil "cash out" av sin investering. I denne forbindelse de vil forhandle om registrering rettigheter (både etterspørsel og piggyback); rettigheter til å delta i salg av aksjer av grunnleggerne (co-sale rettigheter); og muligens en rett til å tvinge selskapet å løse inn sine aksjer under visse betingelser.

Lock-Up rettigheter. Venture kapitalister kan kreve en lock-up-periode på sikt ark scenen. "Lock-up perioden" er vanligvis en 30-60-dagers periode der investorene har eksklusiv rett, men ikke plikt, til å gjøre investeringer. Investorer vanligvis utføre diligence i løpet av denne tiden uten frykt at andre investorer vil pre-empt sin mulighet til å investere i selskapet.

Hver av disse problemene er kritisk når oppdra venture capital, siden utfallet kan betydelig innvirkning på suksessen av venture og rikdom potensialet av selskapets grunnleggere og ledergruppe. Fordi venture kapitalister er svært kunnskapsrik om disse problemene, og har stor dyktighet i å forhandle om dem, bør selskaper som er oppdra venture capital søke rådgivere som også har denne erfaring og kompetanse.